Är selektiv vid börsintroduktioner

Jag har fått många frågor när det gäller Lexington och dess börsintroduktion. Teckningsperioden är 27 januari - 10 februari. Anmälningssedel finns att ladda ner på Lexingtons hemsida eller Erik Penser Banks hemsida.

Där finns all övrig information runt introduktionen, inklusive ett prospekt att läsa och begrunda innan teckning. Beräknad första handelsdag är 18 februari på First North.

Om intresset för teckning är stort är det möjligt att tilldelningen blir låg eller helt uteblir för några, det är få aktier som säljs.

De flesta nyintroduktioner har blivit lyckade den senaste tiden med kursuppgångar, men det finns ingen garanti för att alla introduktioner blir lyckade, bra att tänka på.

Ibland kan det löna sig att avstå teckning och vänta tills den värsta rusningen är över och kursen har stabiliserat sig eller rentav av gått ned. Det gäller framför allt mindre bolag som ännu inte visar vinst och var beredd på flera nyemissioner.

Men just nu är intresset för nyintroduktioner på topp och då ökar möjligheterna för den som vill tjäna pengar på en kort affär. Men som sagt, det finns inga garantier för vinst, det är alltid ett risktagande.

Själv tycker jag det är roligare att investera i ett bolag jag tror på än att satsa blint på alla nyintroduktioner.

Noteringseufori

Det är inga måtta på nyintroduktioner på börsen, det fullkomligt regnar prospekt och noteringstorkan är som bortblåst. Främst är det dock till de mindre listorna som bolagen flockas, som Aktietorget, NGM och First North.

Det är förståeligt att många bolag väntat med notering till ett gynnsammare klimat, nu när tiderna är bättre står företagen på kö, många ser chansen att fylla på kassan för att kunna gå vidare med expansionsplaner eller helt enkelt för att överleva.

Långt ifrån alla bolag som noteras på smålistorna växer sig stora, men visst finns det en och annan pärla, men de kan vara svåra att hitta. Räkna också med att det tar tid innan bolaget är moget och visar vinst och var beredd på nyemissioner. Det är oftast hög risk i bolagen och vill det sig illa kan bolagen hamna på obestånd.

Jag handlar ibland med små riskfyllda bolag, så kallade kryddor, men aldrig med stora pengar.

För er som inte har läst min blogg tidigare kan jag berätta att min portfölj är långsiktig och består till största delen av stora stabila bolag från large och midcaplistorna med några inslag från small cap och det får gärna vara bolag med hög direktavkastning.

För att få lite spänning i tillvaron går cirka 10 procent av portföljen till kortare affärer och en del kryddor. Hur länge kryddorna får stanna i portföljen beror på utvecklingen, men när det gäller bioteknik är tidshorisonten lång, här gäller tålamod, men visst händer det att jag säljer av då bolaget inte levt upp till mina förväntningar.

I dagsläget har jag tecknat mig för aktier i Hemfosa, får jag tilldelning går de in i min långsiktiga portfölj, jag tror på hög direktavkastning i bolaget. Jag har även tecknat mig och fått tilldelning i Doxa som ska noteras på First North, ett högriskbolag, räknar som krydda.

Ett annat Uppsalabolag som ska noteras på First North i april är strålterapibolaget ScandiDos, mycket intressant, men risken är hög. Jag ska träffa bolaget imorgon och återkommer med rapport.

När det gäller mindre bolag är de sällan genomlysta, få eller inga analytiker följer bolagen. Bra att tänka på är att de analyser som finns oftast är så kallade uppdragsanalyser, alltså betalda av bolagen själva. Det behöver inte betyda någonting, men bra ändå att känna till.

Intressant att Scaniakommittén rekommenderar aktieägarna att säga nej till Volkswagens bud. Nog vore det trevligt om ägandet av Scania stannade i Sverige, på sikt tror jag bolaget är värt mer än 200 kronor. Det förs in ett alltmer kortsiktigt tänk i aktie- och bolagsvärlden, men det gäller att kunna blicka lite längre fram, inte bara se till dagen.

Tecknar Doxa, igen

För några år sedan gjorde jag en liten investering i medicinteknikbolaget Doxa som verkar inom dentalbranschen. Bolaget hade just skrivit avtal med världens största dentaldistributör och framtiden såg mycket ljus ut.

Men sen hamnade bolaget i trubbel, försäljningen tog inte fart och investerare lämnade bolaget, men efter ett antal nyemissioner, rekonstruktion 2012 och ändrad försäljningsstruktur har bolaget äntligen fått upp farten.

För en tid sen var jag och lyssnade på Doxas nya vd som gav en bra bild av dagens Doxa.

Bolaget utvecklar, producerar och säljer dentala biokeramiska produkter. Verksamheten baseras på en ny typ av dentalt material Ceramir, ett dentalcement  med nanostruktur.

Huvudprodukten Ceramir Crown & Bridge används till att permanent cementera kronor och broar. Fördelarna och det unika med Ceramir är att materialet integreras med tanden, risken minskar för besvär som ilningar, spänningar och syraangrepp.

I USA har Doxa sin största marknad som står för 95 procent av försäljningen. Sedan bolaget lade om sin marknadsföring och bland annat deltar i utbildningsseminarier för tandläkare har försäljningen ökat med runt 15 procent varje månad under 2013.

Flera stora tillverkare av tandkronor har nu fått upp ögonen för Doxas produkt och världens största dentallaboratorium, Glidewell Laboratories rekommenderar nu sina kunder att använda C&B för cementering av deras tandkronor och bryggor. Naturligtvis otroligt viktigt för Doxa att ha krontillverkarna som samarbetspartners.

Nu genomför bolaget ytterligare en nyemission i samband med listning på First North. Kapitalet ska bland annat användas för ökade marknadsaktiviteter, etablering på nya marknader och produktutveckling.

Emissionen är riktad men även öppen för nya aktieägare, teckningstid 6 februari - 24 februari. Prospekt och mer information finns på Doxas hemsida för den som är intresserad.

Som med många småbolag är risken hög, försäljningen kan stanna av, konkurrenter kan dyka upp, kapitalbrist kan uppstå osv.

Trots riskerna ser jag ändå potential i bolaget. Doxa har en färdigutvecklad, godkänd och registrerad produkt i Europa och USA. Jag fortsätter tro på bolaget och tecknar mig i emissionen, men jag räknar med fler nyemissioner i framtiden.

Viss osäkerhet runt investeraravdraget

Förra veckan var jag på möte med Aktietorget, det nya investeraravdraget togs upp till diskussion och bolaget Alteco Medical presenterades.

Regeringens syfte med investeraravdraget är att stimulera nyföretagandet vilket i sin tur skapar arbetstillfällen.

Investeraravdraget gäller på oreglerade marknader som just Aktietorget är, fler exempel är de mindre listorna som First North, NGM och Alternativa aktiemarknaden, även vid så kallad crowdfunding/ gräsrotsfinansiering kan avdraget användas. Avdraget gäller vid nystartade bolag och vid nyemissioner.

Som privatperson kan jag jag göra avdrag i deklarationen med hälften av investeringarna upp till 1,3 miljoner kronor, alltså max 650 000 kronor.

En hel del regler finns förstås runt detta, bolagen ska uppfylla vissa krav vilket är förståeligt, men absolut ingen garanti för att det ska bli framgångsrikt. Som investerare måste jag behålla mina andelar i fem år för att inte bli återbetalningsskyldig, en klar nackdel, mycket kan hända under fem år.

Som jag ser det är investeraravdraget ett litet steg i rätt riktning, dock har jag inte träffat på så många bolag som förespråkat avdraget, det verkar råda en viss osäkerhet än så länge. Läs mer på Aktiespararna om investeraravdraget.

Bolaget Alteco Medical lät intressant. En färdigutvecklad produkt säljs för behandling av sepsis/blodförgiftning. Kort går det ut på att produkten reducerar bakteriegift i blodet, den kritiska delen av förloppet hejdas, risken för organsvikt minskar och det ökar möjligheterna att bota patienterna.

Produkten leder till ökad överlevnad vid svår sepsis och septisk chock, hur många som skulle överleva utan Altecos produkt är svårare att svara på. Studier har gjorts, men nu vill bolaget ta in ytterligare pengar för att göra en mer omfattande studie. Det behövs, jag tycker det var lite tunt med underlag.

Men antalet sepsisfall växer, en ökning med 100 procent det senaste årtiondet, vilket bland annat beror på att vi blir allt äldre och fler multiresistenta bakterier dyker upp.

Alteco kan vara ett bolag värt att hålla ögonen på, men jag kommer inte att delta i nyemissionen som är aktuell, jag vill gärna se mer underlag. Bolaget planerar för listning på Aktietorget i mars. Som vanligt är risken hög i småbolag.

Nu ska jag ta mig en titt på Sandviks rapport.