Ännu ett bolag till börsen

För ett par veckor sedan bjöd Didner & Gerge in till informationskväll i Uppsala. Vi fick en kortare genomgång av fondbolagets förvaltarfilosofi och en presentation av fonderna. Under många år fanns endast en fond, som presterat alldeles utmärkt, nu har man vidgat vyerna och utökat till fem fonder.

Vd berättade att den som varit med då Didner & Gerge Aktiefond startade, 1994, och investerat 10 000 kr har idag 326 000 kr, att jämföra med index som landar på 117 700 kr, inte så dumt. Själv kom jag in i ett senare skede, genom ppm, men är ändå nöjd med resultatet hittills.

Några innehav förvaltarna lyfte fram var bland annat Autoliv och Danske Bank. Autoliv som fortsätter stärka sin position och har möjlighet att ta ytterligare marknadsdelar bland annat genom konkurrenten Takatas problem, dock kan det ta tid innan det syns i resultatet.

Danske Bank har kommit tillbaka efter en rad problemår, här ser förvaltarna fortfarande en låg värdering och tror på fortsatta förbättringar och ökad effektivitet i banken.

På tal om Didner & Gerge ser jag att de går in som ankarinvesterare i Volati som ska börsnoteras på Nasdaq i slutet på november. Bolaget har redan preferensaktier noterade på First North som också ska flyttas över till Nasdaq.

Volati är en industrigrupp som förvärvar bolag med väl beprövade affärsmodeller med starka marknadspositioner och kassaflöden. Ägarskapet är långsiktigt och bolagen stöttas i vidareutveckling för att på så sätt skapa värden.

Volati består just nu av ett fyrtiotal bolag inom tre affärsområden, handel, industri och konsument och finns i 15 länder. Industrigruppen har hittills varit framgångsrik och jag tycker bolaget ser intressant ut.

Just nu läser jag den senaste årsredovisningen, som för övrigt är i lättläst bokformat. Det lutar åt teckning i bolaget, men det brukar vara snålt med tilldelning vid introduktioner nu för tiden, jag får hoppas på tur.

En annan bok jag läser, när jag inte lyssnar på ljudböcker, är Risk av Jacob Bursell. Historien om hur svenska Pan Capital byggdes upp och männen bakom tjänade hisnande summor på några år. Fascinerande.

Hexpol gör det igen

Rapporterna fortsätter trilla in, en efter en. Hexpol bjuder på trevlig läsning, bolaget fortsätter visa upp ökande resultat kvartal efter kvartal, starkt under rådande konjunktur.

Alla geografiska regioner visar ökad efterfrågan, även Europa, dock från en låg nivå, men det är ett gott tecken.

I det första kvartalet ökade resultatet efter skatt med 21 procent, jämfört med samma period föregående år, försäljningen ökade med 6 procent.

Visst är det frestande att ta hem vinsten, men jag behåller mina aktier tills vidare. Med förbättrad konjunktur ser framtiden ljus ut för Hexpol, kassan är stark och bolaget fortsätter sina expansionsplaner.

Hexpol som är en underleverantör till fordonsbranschen är inte det enda bolaget i branschen som visat upp fina siffror. Även bolag som Autoliv, Bilia, Concentric, Haldex och VBG har stigit kraftigt på börsen. Volvo däremot släpar efter, även om bolaget hämtat in en del sen den senaste dippen.

Ganska fantastiskt att se hur stark fordonsbranschen är just nu, för några år sen var det kris och katastrof, den som hade modet att plocka upp aktierna under krisen har gjort en bra affär. Det gäller i och för sig inte bara fordonsbranschen, det var många andra bolag som var illa ute.

I min fordonsportfölj ingår förutom Hexpol även Concentric, Haldex, VBG och Volvo. Jag behåller samtliga tills vidare.

Nu är inte alla rapporter glädjeämnen, Ratos som just redovisat sina siffror ser vid en snabb blick inte lika ljus ut. Jag inväntar förmiddagens telefonkonferens för att höra vd berätta närmare om rapporten.

Aktietips från Skagenkonferensen

I fredags besökte jag Skagen Fonders Nyårskonferens, en rad tunga ekonomiföreläsare stod på talarlistan, alla gav de sin syn på finansmarknaden och den globala ekonomin 2013, som också var ämnet för konferensen.

Skagens egna förvaltare gav också de sin syn på marknaden, överlag lät de optimistiska. 

Kristian Falnes som förvaltar Skagen Global tycker att det finns gott om undervärderade bolag, då vänder han blickarna mot USA där investeringarna har ökat till 34 procent av portföljen. Microsoft är ett av bolagen som nämns.

I Sverige finns flera kvalitetsbolag men de är dyrare än europeiska och amerikanska aktier, det gör det svårare att hitta undervärderade aktier. Men två svenska aktier platsar, Lundin Mining som handlas med en betydlig rabatt och Autoliv som har en mycket stark balansräkning.

På förra årets konferens lyftes SCA fram, här väntade Skagen mer aggresivitet och det dröjde inte länge innan SCA stöptes om och numera fokuserar på hygien- och konsumentprodukter. Men nu har Skagen börjat sälja av SCA, den stora uppgången ligger nog bakom oss, säger Kristian Falnes.

Förvaltaren av obligationsfonden Skagen Tellus berättade att han köpt irländska, portugisiska och spanska obligationer 2012.

I år undviker han dyra Japan- och långa amerikanska obligationer. Svenska obligationer lockar heller inte då en viss osäkerhet finns med kronkursen, istället lockar Europa och tillväxtmarknader.

En talare var John Mauldin, flitigt anlitad som ekonomisk expertkommentator i amerikansk tv. Han tror på några riktigt tuffa år på börsen innan den vänder, men när det väl vänder, ja kan vi vänta oss tidernas uppgång. 

John Mauldin varnade tidigt för Grekland, nu varnar han för Frankrike som nästa krisande euroland. Ja, det kan ta flera år innan euroländerna har ställt om sin politik, men sen väntar alltså en rejäl uppgång.

Under tiden kommer fastighetspriserna sjunka i Italien och Frankrike, något att tänka på för den som går i köptankar i nämnda länder.

Ja, delade meningar om framtiden. Jag tillhör optimisterna, men även jag tror att Frankrike kan få det jobbigt framöver.

Det oranga samvetet

Jag har öppnat det oranga kuvertet och tittat igenom sidorna. De såg ut ungefär som väntat, en värdeminskning av den allmänna pensionen, lite roligare då att mina ppm-fonder gått bra.

Även om man tycker det är tråkigt med pensioner så är det ju ingen annan som gör jobbet åt en, man måste själv ta tag i den. När kuvertet kommer blir man påmind.

Själv brukar jag använda sidan minpension.se som ger en samlad bild av pensionen, där finns den allmänna pensionen, tjänstepensionen och det går även att lägga in privata pensioner. Då slipper man surfa runt på olika sidor.

Framförallt visar den tjänstpensionen på ett bra sätt, den tycker jag annars är rörig och svår att hålla rätt på, alltför många besked kommer i brevlådan. Sen ska man välja också...

Dagens Industri presenterar idag en lista över de mest populära aktierna hos analytikerna. I topp finns MTG följt av Meda, Autoliv och Hexagon. I botten finns Ericsson som endast en av de tolv analyshusen tycker är köpvärd.

Men i samma tidning står också att läsa att Ericsson kan bli en vinnare när konjunkturen vänder. Citigroup menar att investeringar inom telekom bör ta fart och då är Ericsson bra positionerat.

Ibland kan det löna sig att följa trenden, men lika ofta kan det vara lönsamt att göra tvärtom.

Det har varit en bra börsvecka, Greklandsoron börjar avta något och stämning lättas upp.

I helgen blir det nog en tur till stugan och mera snöskottning.

Mer skattepengar till SAS

SAS gör ytterligare en nyemission, denna gång villkorad och det tycker jag är bra. Krav ställs på att de fackliga förhandlingarna ska vara i hamn samt att obligationslånen löses.

Med uppfyllda krav skapar man förutsättningar för att göra SAS lönsamt igen, annars väntas förmodligen en uppstyckning av bolaget eller i värsta fall en nedläggning.

Men som det tungrodda företag SAS är, med tre ägarländer, en spretig flygplansflotta, många fackföreningar, höga personalkostnader och en stor administration tror jag att det kommer att bli tufft. Villkoren för nyemissionen presenteras i april.

Många bolag har rapporterat, de intressanta för mig har varit Alfa Laval och Swedbank.

Alfa Lavals rapport innehöll inga större överraskningar, bolaget redovisar ett resultat före skatt på 899 miljoner kronor för det fjärde kvartalet, att jämföra med fjolårets 1211 miljoner kronor. Lite sämre än analytikernas förväntningar, däremot var orderingången bättre än väntat.

Jag tycker Alfa Laval är en bra aktie att äga långsiktigt. Områden som energi, miljö och livsmedel är alla intressanta områden som ligger helt rätt i tiden. Bolaget har dessutom stor exponering mot tillväxtländerna.

Vill man investera i tillväxtmarknader behöver man inte alltid gör det genom en fond. Istället kan man köpa svenska aktier som har stor exponering mot tillväxtmarknaderna och på så sätt bli delaktig i den snabba utvecklingen, exmpelvis Alfa Laval, SKF, Autoliv och Hexagon.

Det är också lättare att få insyn i de svenska bolagen jämfört med en fond, där får man lita till fondförvaltaren och hoppas att denne gör ett bra jobb.

Till sist några ord om pensionsflytt. Det är inte aktuellt för mig att flytta pensionen men för den som har funderingar på att göra detta har Placera.nu tagit fram en bra guide för att underlätta flytt.