Ger Kinneviks satsningar resultat?

Igår var jag som sagt på Kinneviks bolagsstämma på hotell Rival i Stockholm, i år fick jag även sällskap av dottern, trevligt.

Den morgonpigga aktieägaren kunde innan stämman delta i en frågestund med styrelseordföranden Cristina Stenbeck och vd Lorenzo Grabau.

Bra för aktieägare och media att kunna ställa frågor under lite mer avslappnade former, flera frågor kan avhandlas som förmodligen inte skulle komma upp under stämman. Ett bra initiativ som även andra bolag infört, bland annat Investor.

Både styrelseordförande och vd höll varsitt anförande där vi fick höra om året som gått och om bolagets framtidsvisioner, klart spännande. Det börjar lossna ordentligt för e-handelsbolaget Zalando som numera går med vinst och har vuxit sig större än Tele2. Och Kinnevik ska fortsätta investera och utveckla Zalando, någon utdelning från aktien är inte i sikte.

Nu väntas nybildade Global Fashion Group, modebolag på tillväxtmarknader, göra samma resa, än så länge är bolagen i startfasen, men växer snabbt.

Kinnevik är långsiktiga i sitt företagsbyggande och ägande. Men de äger nödvändigtvis inte bolagen helt själva utan söker strategiska och operativa samarbeten.

Under 2015 ska bolaget fortsätta driva värdeutveckling från befintliga digitala investeringar och ett nytt område på tur att utvecklas är e-hälsa.

Aktiespararna tyckte försäljningen av skogsbolaget Korsnäs tagit Kinnevik till en högre risknivå eftersom portföljen blivit mer koncentrerad till kommunikation och online. Det är nog riktigt att risknivån är högre, men vd Lorenzo Grabau känner sig bekväm med den valda vägen.

Skogsbranschen är för närvarande ingen tillväxtbransch utan mer en mogen marknad. Online har däremot en stor potential och Kinnevik är väl positionerat för att ta tillvara framtida möjligheter, enligt vd.

Om Kinneviks stora satsningar på online faller väl ut återstår att se. Men jag vill gärna vara med på resan, bolaget är visserligen svårvärderat, men spännande.

Efter stämman var vi en sväng på Fotografiska och tittade på vårens fotoutställningar, absolut värt ett besök, dessutom kan man njuta av en härlig utsikt över Stockholm från restaurangen.

Dags att gardera med Bear

Noteringarna av Zalando och Rocket Internet har hittills inte varit någon framgångssaga. Det ska bli intressant att se om Kinnevik räknar om värderingarna på sina övriga onlinebolag när kurserna har satt sig på Zalando och Rocket, vi har då äntligen en värdering av de båda bolagen.

Det är naturligtvis för tidigt ännu, de båda bolagen kan ha hämtat in kursfallet om någon månad. Men stannar kursen där den är eller fortsätter ned, kan man misstänka att övriga onlinebolag bör omvärderas.

Alibaba har däremot hållit sin kurs ganska stabilt runt 85 dollar, men de har ett helt annat upplägg och så visar de en rejäl vinst, samtidigt finns det varningar för att siffrorna är uppblåsta.

Vill man inte ta risker inom nya områden är det bättre att placera i större stabila bolag, då slipper man grubbla över om onlinesatsningarna är rätt eller fel. Men jag fortsätter att hålla ögonen på Kinnevik.

Industrivärden hör till de stora stabila bolagen och har nyss kommit med sin delårsrapport, inga större överraskningar. De två innehaven Volvo och Sandvik har fortfarande inte lyft och drar ned portföljen.

Men efter rapporten har ICA Gruppen sålt sin verksamhet i Norge och kursen har stigit en hel del. Positivt för Industrivärden som är storägare. Innan affären går igenom ska konkurrensverket säga sitt, hoppas på positivt utfall.

Annars är det en riktigt trist börsdag, det mesta visar rött. Kanske dags att gardera med en Bear?

Investmentbolagen ger hög totalavkastning

Det mesta handlar om Kinnevik och Zalandos börsnotering idag. Det är spännande dagar, jag avvaktar kursutvecklingen tills även Rocket noterats. Fortsätter kursen för Kinnevik att sjunka kan det vara ett bra tillfälle att köpa, förutsatt att man tror på Kinnevik och dess nya satsningar.

Six News har gjort en sammanställning över investmentbolagens genomsnittliga totalavkastning på 1, 5 och 10 år. Högst upp på 10-årslistan hamnar Bure +23,  Kinnevik +20 och Öresund  +18 procent, följt av Latour, Traction och Investor.

Sett över en 5-årsperiod ligger Vostok Nafta högst på listan,  +42, Melker Schörling +31, Kinnevik +25 procent, följt av Öresund, Latour och Investor.

Historiken på 1 år toppas av Öresund +58, Investor +34, Creades +33, följt av Svolder, Bure och Melker Schörling.

Gruppens totalavkastning är högre än Stockholmsbörsens, i snitt 15 procent per år, jämfört med Stockholmsbörsens snitt på 12 procent.

Historiken på 10 år visar att 7 av 13 slår börsens totalavkastning.
Investmentbolag är alltså något att satsa på, statistiken visar att det lönar sig både på kort och lång tid.

Idag är det första oktober, inköpschefsindex presenteras, den rosa månaden inleds och jag har namnsdag.

Den rosa månaden är viktig, glöm inte att stödja Rosa-Bandet-kampanjen, enklast är att köpa det rosa bandet, det har jag gjort.

Det finns även en hel del andra produkter att välja mellan, i år till och med en kokbok där kända kvinnor delar med sig av sitt möte med cancer, men även sina paradrecept och tankar runt mat och träning.

Mycket kretsar runt Zalando och Alibaba

I veckan besökte jag Kinneviks kapitalmarknadsdag som gick av stapeln på Grand Hotel i Stockholm. Jag hade inte hört Kinneviks nya vd Lorenzo Grabau tala tidigare, han gav ett gott intryck.

Intressant också att lyssna till  några av Kinneviks mindre bolag, annars kretsar ju det mesta runt Zalando och Rocket.

En av grundarna till Zalando var på plats och berättade om bolagets start och snabba tillväxt. Det som skiljer Zalando mot övriga e-handelsbolag är bredden, här finns globala varumärken, men även lokala till exempel Naf-Naf i Frankrike, det finns snabbt mode och Zalando satsar även på egna varumärken.

Bolaget stannar i Europa där tillväxtmöjligheterna fortfarande betraktas som stora. Det finns också mycket som kan finslipas för att höja försäljningen. Det är utmanande med alla olika betalningssystem i länderna, i Italien ökade försäljning när kontantbetalning erbjöds och i Belgien steg försäljningen kraftigt när kunderna fick möjlighet att betala mot faktura.

Zalando började med skoförsäljning i Tyskland, där har bolaget nu 4 procent av skomarknaden. Det skulle naturligtvis vara en dröm att uppnå liknande siffror för klädmarknaden i Europa, just nu har Zalando 0,5 procent av sko-och modemarknaden i Europa.

Värdet på bolaget skulle då uppgå till runt 17 miljarder euro, enligt grundaren Robert Gentz.  Ett mål att arbeta mot. Men oavsett hur stora marknadsandelar Zalando tar gäller det att visa resultat, något som flera e-handelbolag har svårt att göra. Värderingen av bolagen måste så småningom fyllas upp.

Oj, oj, vilken rusning det blev till Alibabaaktien när det väl noterades, upp 38 procent från introduktionskursen. Fantastiskt att ett bolag kan nå så hög värdering med tanke på hur svårgenomlyst det är. Men potentialen är stor och bolaget är ett av få onlinebolag som visar vinst.

Jag avvaktar tills kursen stabiliserat sig, förhoppningsvis kommer en del vinsthemtagningar att pressa ned kursen, men det är långt ifrån säkert.

I nästa inlägg ska jag återkomma till Kinnevik.

Trevlig Helg!

Startar med stämma i Elekta

Vi hann inte mer än packa ur bilen från en lång sommar i stugan för att strax packa och åka till västkusten för att umgås med släkt och vänner en långhelg, mycket trevligt.

Nu har vi precis fått besök från Japan, så värst mycket börs har jag inte hunnit med, istället grubblar jag mest på vad vi ska äta efter dagens sightseeing. Svenska köttbullar kanske? Problemet är löst åtminstone för idag.

Sen vill jag hinna umgås med dottern som om några dagar återvänder till USA för fortsatta studier och tennisspel. Så fullt fokus på börsen blir det nog inte förrän nästa vecka, då ska jag även besöka Elektas stämma som går av stapeln på torsdag.

Det ska bli intressant att höra hur Elektas ledning ser på framtiden, jag hoppas deras ord kan ge viss vägledning till mina övriga investeringar inom sektorn, C-Rad, Raysearch och Scandidos.

Sistnämnda bolag lämnade en överraskande dålig rapport, extra tråkigt med tanke på att det var första rapporttillfället efter börsintroduktionen. Men jag ger bolaget några kvartal och hoppas på bättre försäljning. Kryddor måste man ha extra tålamod med, men ibland tryter det, även hos mig som är långsiktig.

Då känner jag mig mer positiv till Kinnevik efter att ha studerat deras årsredovisning under sommaren. Det är lätt att tro att bolaget står och faller med Zalando efter all uppmärksamhet, men Kinnevik är så mycket mer.

Det är en stor satsning på online som görs över hela världen och en mängd bolag har etablerats eller är i uppstartfas. Läsning av årsredovisningen rekommenderas, beskrivningar  finns över Kinneviks alla bolag.

Kinnevik rycker uppåt och Vitec slår kursrekord

Idag är det 1:a juli och fortfarande ingen sommar i sikte. Jag befinner mig i sommarstugan, trots dåligt väder är det skönt att vara här, att byta stad mot öliv. Nu går det ingen nöd på oss, vi har det mesta och med internet och Di i brevlådan går det bra att hålla koll på börsen.

Sommar projekten får dock vänta, i år har vi inga stora projekt på listan, men det blir alltid lite småpyssel runt stugan. Jag ska ta itu med fönstermålning så småningom, jag ser det mest som avkoppling, jag målar när jag har tid och lust. En ganska kravlös tillvaro några veckor, det behövs ibland.

Almedalsveckan är i full gång med en rad intressanta seminarier och intervjuer både på tv och nätet. Veckan är naturligtvis extra intressant och viktig med tanke på höstens val. Samtidigt pågår börshandeln, även om omsättningen brukar mattas en aning under semestertider.

Kinnevik har gjort ett ryck uppåt igen efter framträdanden av nya vd:n och rykten om börsnotering av Zalando och Rocket Internet.

Jag är glad att jag behöll en del aktier efter tidigare vinsthemtagning, jag är fortfarande med på tåget. Det kan nog komma att kränga fram och tillbaka, ingen vet ju hur Kinneviks onlinesatsningar kommer att slå. Men spännande är det.

Idag slår Vitec kursrekord igen, 116 kronor som högst. Ett nytt förvärv, denna gång i Danmark bidrar till kursuppgången. Nyförvärvet Aloc är ett programvarubolag som verkar inom den nordiska finans- och försäkringsbranschen. Efter förvärvet i Danmark har Vitec verksamhet i hela Norden.

Enligt Aktiespararnas program Hitta kursvinnare kan Vitec växa med cirka 13 procent per år och om fem år kommer aktiekursen att stå i 175 kronor. Jag hoppas den analysen stämmer.

Vändning för G5 Entertainment och Kinnevik kvar i portföljen

Igår kom dottern hem efter ett års studier och tennis i USA, otroligt vad fort tiden gått, jag tyckte hon åkte nyss. Skönt ändå att ha henne hemma igen över sommaren, men i höst åker hon tillbaka för ytterligare ett år. Nu väntar först ledighet och sen sommarjobb.

Nya bolag fortsätter att strömma till börsen, jag har inte hunnit läsa alla prospekt ännu, men det är heller inga bolag som jag känner mig speciellt lockad av just nu.

Sen är det omöjligt att vara med på allt, i så fall måste jag göra en omfördelning i portföljen, men då ska det också vara något riktigt intressant bolag.

Rapportsäsongen för den här gången är snart över, i stort sett är jag nöjd, det är mest kryddorna som spretar åt olika håll, men det får man räkna med. En krydda som verkar ha vänt är G5 Entertainment som återigen visar fin tillväxt och dessutom ett starkt kassaflöde.

Bolaget har genomgått en omställningsperiod då kunderna svängt från "upplåsbara spel" till  så kallade "free-to-play" spel. Den största tillväxten kommer nu från den senare typen av spel och G5 kommer fortsätta att investera i free-to-play spel. Läs tidigare inlägg.

Jag behåller aktierna, G5 planerar för notering på Nasdaq OMX, det medför antagligen ett ökat intresset för bolaget.

Dannemora har fått en frist på några månader efter godkänd företagsrekonstruktion, men faran är naturligtvis långt ifrån över.

Kinnevik var det bolag som överraskade mest. Det så ena dagen upphaussade och nästa dag nedsablade Zalando lyckades överträffa förväntningarna och Kinnevikaktien tog ett skutt uppåt.

Ja, ingen vet hur det kommer att gå med alla onlinesatsningar, ännu mindre hur de ska värderas. Det kommer dröja länge innan vi har facit, men jag tycker ändå att det är spännande och vill gärna vara med på resan. Jag behåller Kinnevik i portföljen.

Trevlig Helg!

Ökat något i Kinnevik

Just nu delar jag uppmärksamheten mellan börsen och semifinalen mellan Nadal och Federer i Australien Open, ser ut att bli en riktig rysarmatch.

Kinnevik ser ut att repa sig idag efter att ha gått ner i stort sett varje dag sen värderingen av Zalando ifrågasatts och vd annonserat sin avgång. Aktiekursen har kommit ner på rimligare nivåer nu och jag har ökat något i bolaget.

Jag är lite osäker på hur länge jag kommer att behålla aktierna, det kommer nog att svänga en hel del om aktien, framför allt när rapporten kommer.

Getinge har också repat sig sen vinstvarningen, kursen är mer eller mindre tillbaka där den var innan raset, runt 230 kronor och på senare tid har bolaget fått en del köprekommendationer.

Ett annat bolag som nästan hämtat in sin kursförlust är BioGaia. Jag ökade i båda bolagen vid raset och nu avvaktar jag nästa rapporttillfälle innan jag tar ställning till om jag ska sälja av en del aktier.

Jag tror på bättre rapporter denna gång och ser möjligheter till ytterligare kurslyft, om nu inte en allmän börsnedgång inträffar.

De aktier jag köpte i Sandvik i början på året lägger jag in i min långsiktiga portfölj, bolaget tillhör eftersläntrarna, men med en förbättrad konjunktur kan det vända uppåt, men jag räknar med att det kan ta lite tid.

Trevlig Helg!

Intressant kapitalmarknadsdag med Kinnevik

Kinnevik har haft kapitalmarknadsdag. Vd Mia Brunell Livfors startade med att berätta om Kinneviks transformering där e-handeln tar stor plats. Fortsatta investeringar görs inom området men med fokus på befintliga bolag. Kinnevik är dock öppna för nya investeringar inom finansiella tjänster, ett område där det finns stora möjligheter att växa.

Det var intressant att höra mer om sko- och modesajten Zalando. En riktig bjässe nu, Europas snabbast växande företag som passerat 10 miljarder kronor i omsättning. Ja, största modesajten i världen förutom i Kina, menade grundaren Robert Gentz som presenterade bolaget.

Sortimentet är stort och det måste vara svårt för vanliga affärer att konkurrera när det dessutom är fri frakt och retur. Just returer kom det en del frågor om, man kan ju tycka att det måste bli kostsamt med en returgrad på 50 procent, varorna är dessutom ofta billiga, blir det verkligen någon avans?

Ja, returer ligger inbyggt i affärsmodellen, men för att minska returer ska kunden få bättre hjälp att hitta rätt innan köp. Zalando har också investerat stort i logistik och byggt egna varulager för att vara så kostnadseffektiva som möjligt.

Bekvämlighet och ett oslagbart sortiment är vad Zalando satsar på.

Går Zalando att kopiera? Knappast, svarade Robert Gentz. Det krävs stora summor för att bygga upp något liknande, logistikcenter är på plats, samarbetsavtal med stora kända märken och egna varumärken, sortimentet är mycket stort och bekvämlighet är en annan fördel. Ja, det kan nog vara tufft att kopiera.

Men Zalando visar ännu inte vinst, men den kommer nog, i Tyskland där man började gjorde bolaget  en liten vinst.

Inget nytt kom fram från Cdon under dagen. En fråga var om Zalando och Nelly som ingår i Cdon inte konkurrerar med varandra. Nej, Nelly vänder sig till en yngre kundkrets, modet är snabbt och Zalando mot hela familjen var svaret.

Det ska bli mycket spännande att följa Kinnevik i deras e-satsning. Jag vill gärna vara med på det tåget.