Behåller Skagen Global

Förra veckan var jag på möte med Skagen Fonder och fick en färsk uppdatering av deras fonder och syn på marknadsläget. Vi fick också en presentation av den nya fonden Skagen Credit, en obligationsfond som placerar globalt, främst i företagsobligationer.

Både Skagen Global och Kon-Tiki har gått hyggligt i år, men i september halkande fonderna efter jämförelseindex. Förklaringen är en generell marknadskorrektion, men några innehav har även dragit ned portföljen, däribland det ryska konglomeratet Sistema och Hyundai Motor. Skagen har även minskat i USA, marknaden anses för dyr.

Flera av tillväxtmarknaderna har vänt upp i år, värderingarna är fortsatt låga och investeringarna kommer förhoppningsvis att ge fin avkastning i framtiden. Men att tillväxtmarknaderna handlas med rabatt är nog riktigt, de är väldigt svängiga och risken är betydligt högre än i utvecklade ekonomier.

Skagen visade ett par diagram som säkert fick flera att tänka över sina placeringar. Antalet nyintroduktioner närmar sig toppåren 2007/08 då börsen stod som högst. Och visst är antalet nyintroduktioner många, det är nästan svårt att hänga med i svängarna och flera har väldigt bråttom.

Det andra diagrammet visade företagsförvärv och samgående globalt, här var det längre kvar till toppen, men en stadig uppgång. Närmar vi oss en börstopp? Skagen låter oss dra egna slutsatser...

Till slut ett sparexempel: en engångsinsättning på 100 000 kronor -07, före finanskrisen i Skagen Global, har idag vuxit till 164 000 kronor.

Den som sparat 1100 kronor i månaden samma tidsperiod, har nått upp till 154 000 kronor. Kanske blir slutsumman densamma om spararen fått ränta på ett bankkonto under tiden. Skillnaden är att den som sparat månadsvis har haft en betydligt lugnare resa och förmodligen sovit bättre på nätterna.

Här kan man roa sig med att jämföra med andra globala fonder för att se hur Skagen ligger till.

Jag har Skagen Global i ppm-systemet, jag behåller fonden tills vidare och hoppas på god utveckling.

Träffat Skagen Fonder som inte räds tillväxtmarknader

Förra veckan var jag på möte med Skagen Fonder och fick en uppdatering över deras fonder och syn på marknadsläget. Den fond jag har intresse i är Skagen Global som jag valt i ppm.

Skagens fonder har avkastat mycket bra under de gyllene åren för tillväxtmarknader, numera är avkastningen medioker och den senaste fonden som startades, den globala fastighetsfonden m2, har hittills inte gjort någon glad.

Det gäller att ha tålamod och fonden uppmanar till en långsiktig placeringshorisont på minst fem år, förhoppningsvis ser avkastningen betydligt bättre ut då.

När det gäller marknadsläget tror Skagen att tillväxtmarknaderna nådde sin botten i mars, de senaste veckorna har flera börser vänt upp igen, de stora utflöden som varit från tillväxtmarknadsfonder har stoppats upp och det värsta ligger bakom oss.

Skagen ser köpläge och menar att tillbakagången är tillfällig. Mycket talar för tillväxtmarknader, de fortsätter att drivas framåt genom att till exempel mer marknadsekonomi införs, utbildningsnivån höjs, medelklassen ökar och hälsan förbättras.

Värderingarna är historiskt låga och de investeringar Skagen gör idag kan komma att ge fin avkastning i framtiden. Det handlar också om att utnyttja marknadspsykologin, handla när alla skyr en viss marknad, det är ofta då de bästa affärerna görs, men inte över en natt, det krävs tålamod.

Vi påmindes också om hur små dessa tillväxtmarknader är, det gör att de kan svänga kraftigt. Rysslands börsvärde jämfördes med bolaget Procter & Gamble, Brasilien värderas som Google, Indien som Nestlé och Turkiet jämfördes med Starbucks, för att få lite perspektiv på det hela.

Skagen tror alltså på bättre tider och förhoppningsvis kommer avkastningen i deras fonder att visa det framöver.

Idag händer det mycket på börsen, Alfa Laval gör en storaffär och kursen når toppnotering, Skanska har fått två stora order i USA och Kinnevik har tillsatt en ny vd, spännande!

Surfat runt på ny bra investeringssajt

Äntligen lite vår i luften, det går inte att göra så mycket i trädgården ännu, men en kopp kaffe i solen på altanen är inte så dumt det heller.

Aktiespararna har lanserat en ny tjänst på nätet, Analysguiden.se. Tanken är att sajten ska ge ett heltäckande underlag för aktieinvesteringar, fakta finns om alla Sveriges noterade bolag i form av analyser, nyheter, nyckeltal, insiderhandel, historik med mera.

Analysguiden är lättanvänd och ger en bra överblick, speciellt gillar jag att Aktiespararnas börstabeller med daglig uppdatering finns på sajten. Här kan jag också själv plocka bland nyckeltalen för att få fram den information jag önskar. Ett besök på sidan rekommenderas.

Flera småbanker är på hugget, Skandiabanken utmanar och sänker courtaget, men det blev snabbt svar från nätbankerna Avanza och Nordnet som följer efter, däremot är det tyst från storbankerna.

SBAB lockar med en avgiftsfri fond, SBAB Fri, som följer de 30 mest omsatta bolagen på Stockholmsbörsen. Jag övertygad om att vi kommer få se fler billiga eller "gratis" fonder framöver, medvetenheten om fondavgiftens betydelse har ökat.

Vid senaste mötet med Skagen Fonder kretsade frågorna från kunderna just runt avgifter. Så länge Skagens fonder avkastar bra tror jag inte många tittar på avgifterna, men den senaste tiden har avkastningen varit medioker och avgifterna hamnar i fokus.

Sonen har fyllt år i helgen och fick ha huset för sig själv för att fira med några kompisar på kvällen. Jag och min man tog en helkväll på stan med restaurangbesök och bio, vi såg "Förtrollad av Paris", det låter ju härligt, men vi blev inte förtrollade, hade vi suttit hemma i tv-soffan hade vi bytt kanal.

Nu ska jag titta närmare på vårbudgeten.

Ny fastighetsfond presenterades hos Skagen

Häromdagen var Skagen Fonder i stan och presenterade sin nya fastighetsfond Skagen m². Vi som var där fick också en  genomgång och uppdatering av övriga fonder, hur Skagens investeringsfilosofi ser ut och hur man ser på marknaden framöver. Som vanligt en mycket tydlig och bra information.

Det är ett brett sammansatt förvaltningsteam med gedigen erfarenhet som kommer att styra Skagen m². Fonden ser ut som en pyramid, i basen som utgör cirka 50-60 procent finns företag med låg risk, goda balansräkningar och höga utdelningar, i nästa kategori finns värdeskapande bolag som bygger om och förädlar fastigheter, på toppen finns mer opportunistiska bolag.

Till att börja med kommer det att finnas cirka 50 bolag i fonden och avkastningsmålet ligger på 7-8 procent per år. Skagen menar att fastigheter är lokalt värderade, en begränsad resurs och fastighetsmarknaden utvecklas annorlunda än aktier och obligationer på lång sikt vilket ger en bra riskspridning.

Lyckas Skagen lika bra med denna fond som med sina andra kan Skagen m² vara ett intressant alternativ.

Normalt investerar jag inte i fonder, jag tycker det är intressantare att direktinvestera i bolagen, men har man inte tid och intresse är fonder naturligtvis bra. Ibland kan jag använda mig av en fond eller etf för att komma åt svårtillgängliga marknader som är näst intill omöjliga att direktinvestera i.

Just nu äger jag fonder endast genom ppm, bland annat då Skagen Global och Kontiki, placeringsfilosofin passar mig. Ett stort innehav i fonderna är Samsung som just leverart ett mycket bra resultat. Hoppas på fortsatt god utveckling av fonderna.

Nya nästan gratisfonder lanseras

I veckan har Handelsbanken lanserat fem nya nästan gratisfonder i ppm-systemet. Fonderna har ingen förvaltningsavgift, däremot en liten årlig avgift på 0,01 procent då fonden är baserad i Luxemburg, nästan gratis alltså, men inte riktigt.

I SEB:s gratisfond finns även denna avgift men banken har valt att betala den åt kunderna efter påstötningar, döper man fonden till Gratis ska den också vara gratis.

Handelbankens fonder är så kallade generationsfonder, i takt med att vi blir äldre sker en successiv omplacering från aktier till räntor. Fonden Pension 40, som riktar sig till den som är född på 40-talet  innehåller därför en högre andel räntepapper än övriga fonder. Pension 80 till exempel innehåller däremot en högre andel aktier, det är långt kvar till pensionen.

Än så länge finns Handelbankens nya fonder endast inom ppm. Jag hoppas vi får se fler billiga fonder i framtiden.

Även Skagen Fonder lanserar en ny fond dock inte gratis, Skagen m², inriktad på den globala fastighetsmarknaden. Tanken är att investera i börsnoterade fastighetsföretag världen över, det kan till exempel vara kontor, lager utveckling av köpcentrum osv. En placeringshorisont på fem år rekommenderas. Läs mer om Skagen m².

Idag kan väl ingen klaga på börsuppgången, bara glada miner. Efter flera dagars uppgång kan det nog luta nedåt på måndag, dags för en placering i Bear.

I helgen fyller min man år och det ska bli lite fest så nu har jag en hel del att ta tag i, börsen får vila.

Trevlig Helg!

Är nästa bubbla bopriserna?

Idag slår SCA till med en storaffär, den största i bolagets historia. SCA säljer sin förpackningsenhet till ett brittiskt bolag och ska nu fokusera på mjukpapper. Aktien är upp cirka 10 procent och toppar vinnarlistan idag.

Jag återkommer till Skagens konferens. En inbjuden talare var Yaleprofessorn Robert Shiller, skapare av USA:s boprisindex Case/Shiller och känd för att ha förutspått it- och subprimebubblan.

Är nästa bubbla bopriserna? Ja, det är något att fundera på efter att ha lyssnat till Robert Shillers föreläsning.

Huspriserna har i stort sett legat stilla i cirka 100 år för att sedan lyfta rejält de senaste 20-30 åren, detta illustreras med ett index där kurvan pekar rätt upp i himlen runt 1990-talet. I takt med att vi lånar allt högre belopp så har huspriserna fortsatt upp.

Kurvan har vänt nedåt i USA och Shiller menar att det kommer att fortsätta ned. Men i Sverige pekar kurvan fortfarande uppåt. Vad beror det på? Det är knappast brist på land konstaterar Shiller som blickat ut under inflygningen till Stockholm.

Eftersom huspriserna gått stadigt uppåt i 20 år, många unga har endast upplevt uppgång i priserna, tar man det för givet, att så ska det vara, huspriserna går alltid upp. Ungefär som börsen, har man bara upplevt uppgång är det nära till hands att tro att uppgång är det naturliga.

Det är ju inte säkert att Robert Shiller får rätt, men efter att ha sett kurvorna får jag mig en tankeställare, som Shiller sa, "svensken kanske ska sälja huset och köpa en fastighet på landsbygden istället".

Kommer det en korrektion på huspriserna? Idag läser jag i Svd att priset på bostäder faller.

Givande besök hos Skagen Fonder

Nu blir det stopp för massbyten inom ppm, bra. Flera fondbolag har hotat med att dra bort sina fonder från ppm om inte massbyten stoppas, fondbolagen har svårt att hantera de stora köp- och säljorder som plötsligt ska genomföras, i förlängningen drabbar det övriga fondsparare.

Skagen Fonder är ett bolag som varnat för att fonderna skulle tas bort om inga förändringar vidtogs, nu hoppas jag de blir kvar i ppm så jag slipper byta fonder. Jag har Skagen Global och Kon-Tiki i min ppm-portfölj, jag är nöjd med utvecklingen.

Jag var på en träff med Skagen Fonder för någon vecka sedan, här fick vi färska data presenterade, lite om försäljningar och nyinvesteringar och hur man ser på framtiden.

Fondbolaget har vänt blicken mot USA. Där har småbolagen redan stigit kraftigt, men de större bolagen främst inom it, verkstad och läkemedel har inte hängt med. Investeringar har gjorts bland annat i Microsoft och Citigroup som bolaget finner undervärderade.

Läkemedel är heller inte en bransch som står högt i kurs just nu, där har investeringar gjorts i schweiziska Roche, ett bolag man tror kan ge mycket framöver.

Intressant att höra Skagens resonemang runt sina investeringar, man får en hel del tips. Vill man inte investera i Skagens fonder kan man ju alltid bygga sin egen fond.

Jag blir även nyfiken på alla norska bolag som är inriktade mot råvaror, energi och shipping, alla heta branscher. En marknad jag ska titta närmare på.

För den som är intresserad av fonder kan Skagen Vekst vara ett alternativ, fonden placerar 50 procent i Norge. Själv ska jag försöka plocka ut någon eller några aktier på norska börsen.

Axfood på vinnarlistan

Idag hittar man Axfood på vinnarlistan. Rapporten var över förväntan, bolaget redovisar ett resultat före skatt på 357 miljoner kronor för det tredje kvartalet, att jämföra med motsvarande period förra året 325 miljoner kronor. Resultatet var 8,5 procent bättre än väntat.

Axfood känns som en stabil aktie, bra kassaflöde, hög direktavkastning och konjunkturstabil, mat måste vi oavsett konjunktur. Jag behåller mina Axfood.

Håller det svenska ppm-systemet på att rasa ihop? Flera populära fonder har redan lämnat ppm-systemet som Danske Invest och Aberdeen, nu hotar även Skagen Fonder att dra bort sina fonder på grund av samma orsaker, massbyten.

Problemet är att ppm-förvaltarna gör massbyten åt sina kunder, enorma summor flyttas in och ut ur fonderna vilket i sin tur skapar problem för fondbolagen som får svårt att vara långsiktiga.

Tas stora summor plötsligt ut ur fonden kan fondbolaget tvingas att sälja av innehav som egentligen inte alls var planerat, lika svårt kan vara att placera de enorma summor som snabbt strömmar in vid massbyten.

Nu är det skarpt läge, något måste göras. Det har ju funnits kritik under lång tid mot dessa massbyten, det är alltså inget nytt men ändå verkar det svårt att hitta en lösning.

Törs man föreslå avgifter för fondbyte? Ett visst antal fria byten, därefter en avgift. Naturligtvis ingen helhetslösning men antalet byten skulle säkert minska.

Transaktionskostnaderna delas av alla sparare oavsett om man är långsiktig eller gör täta fondbyten.

Jag har svårt att förstå hur man kan bli upprörd över att en mindre avgift skulle tas ut, det är väl snarare så att vi långsiktiga sparare, som får vara med och betala alla transaktioner borde reagera.

Skagen Fonder har två förslag för att komma till rätta med massbyten: fondbolagen ska kunna säga nej till ppm-förvaltarnas massbyten och fondbyten ska endast kunna ske med hjälp av e-legitimation, spararen byter själv fond.

Nog om pensioner, jag hoppas politikerna finner en lösning.

Ökar i Kungsleden

Jag har Skagen Global i min ppm-portfölj. Nu lämnar den topprankade och hyllade fondförvaltaren Filip Weintraub Skagen Fonder för att istället starta en egen fond. Det här väcker förstås tankar om fonden kommer att fortsätta ge samma fina avkastning som tidigare.

Kristian Falnes som förvaltar Skagen Vekst kommer nu att ta över ansvaret för Skagen Global, även han topprankad förvaltare, så det behöver ju inte alls bli sämre.

Det är inte aktuellt att byta fond för mig just nu, jag avvaktar, det lär dröja innan man ser någon förändring. Men bytet av fondförvaltare får mig ändå att hålla ett extra öga på fonden för eventuell omplacering.

Jag har fyllt på mitt innehav i Kungsleden. Fastighetsaktier är inte i ropet, just därför passar jag på att handla. Kungsleden har en stark balansräkning och ger dessutom en direkavkastning på hela 7 procent vilket ger 3,75 kronor i utdelning, inte så dumt.

Det har varit en ganska bra börsvecka med en del höjda riktkurser av analytiker. Så här i utdelningstider tror jag börsen kan gå bra, det driver på en hel del. Överlag positiv statistik hjälper också förstås.

Men det finns fortfarande en del orosmoln, bakom hörnet lurar pigs-länderna och vad händer när de finanspolitiska stimulansåtgärderna börjar dras tillbaka?

Nej, nu ska jag inte låta alltför pessimistisk, jag tycker ändå det positiva överväger. Sen är ju våren på gång...

På möte med Skagen Fonder

Jag har varit på träff med Skagen Fonder. Här fick vi höra om deras investeringsfilosofi som varit så framgångsrik, bolaget har ju vunnit flera utmärkelser genom åren. Senast i år har man blivit utsedd till årets bästa fondbolag 2009 av Privata Affärer.

Bra också att få färska fondsiffror presenterade och även höra om hur man ser på framtiden. Man tryckte lite extra på Skagen Vekst som är bortglömd hos svenskarna. Fonden placerar 50 procent i Norge och 50 procent globalt.

Eftersom börsen i Norge är inriktat på råvaror, energi och shipping liknar den en tillväxtmarknad, men risken är lägre. Här tyckte man att vi svenskar borde titta lite närmare på grannlandet, man behöver kanske inte alltid söka sig så långt bort.

Själv har jag valt Skagen Global till mina ppm-fonder, men jag skulle kunna tänka mig att även välja Skagen Vekst. Tittar man på fondens innehav så ser det intressant ut.

Informationen från Skagen Fonder var bra och kändes inte alls påstridig som den kan göra ibland.

Ericsson har vänt upp igen efter dippen som kom efter rapporten. I veckan har jag sålt den mini future jag passade på att köpa då kursen var pressad. En fin liten vinst som jag nu satt i Volvo och hoppas på uppgång i och med fredagens rapport, det får bli en chansning.

Unga Aktiesparare har utsett E24:s ekonomijournalist Annika Creutzer till årets finansiella folkbildare. "Med ett enkelt, tydligt och tillgängligt sätt lyckas hon göra det svåra enkelt". Jag håller med, grattis!

Det här med PPM-fonder

Det är dags att göra några omplaceringar i ppm-fonderna. Jag viktar om från räntefonder till aktiefonder. Utbudet är mycket stort så det är ingen lätt uppgift att välja.

Egentligen tycker jag hela systemet är fel, men nu är det här och jag får finna mig i det och försöka göra det bästa av situationen.

Jag har nu valt att placera i HQ Sverigefond, HQ Ryssland, Skagen Global och Templeton Global Fund med 25 procent i vardera.

Genom att välja aktivt har jag möjlighet till en högre pension än genom att ligga kvar i Premiesparfonden. Vi får se hur de här placeringarna går.

www.finansmamman.blogspot.com

Träff med Skagen Fonder

Förra veckan var jag på informationsträff hos Skagen Fonder och fick höra lite om deras fondutbud och strategi för placeringar. Visserligen kan man läsa sig till det mesta på nätet nuförtiden, men ibland kan det vara skönt att få allt presenterat för sig och möjlighet att få svar på frågorna direkt.
Jag fick lära mig att Skagen investerar i undervärderade, impopulära och underananlyserade företag i hela världen och i olika brancher. Man följer inte modet (bubblorna) utan går sina egna vägar, deras fonder har ju också gått fantastiskt bra, framförallt Kon-Tiki och Global. Duktiga förvaltare, men vad händer om fonderna får ny förvaltare? Det är i och för sig samma problem med de flesta fonder.

Det här infomötet riktade sig till enbart kvinnor, annars brukar publiken bestå av 80 % män.
Man tycker att kvinnor har ett större behov att spara eftersom de ofta har lägre lön, jobbar deltid och får då sämre pension, vilket leder till att vi tar mindre risker. Nåja, det är inte alltid säkert det lönar sig att ta risker heller, i viss mån ja, men jag vill kunna sova bra om natten också.
Informationen var bra och kändes inte alls påstridig, sen tar det emot att gå in i en fond när den står på topp, men med fallande börser kanske det blir ett bättre läge.

Hexagons vd har skickat ut ett pressmeddelande nu på morgonen där han klargör att bolagets prognos för året är oförändrad. Kursen rasade ju i fredags efter ett uttalande av Ola Rollén som tolkades mycket negativt, det påminner mig om Alfa Lavals störtdykning, där vd också fick kursen att rasa. I dessa tider gäller att noga väga orden.
Idag ser det ändå nattsvart ut på börsen.